Palantir（NYSE: PLTR）是美股市场上散户关注的热门股票之一，因为这家大数据分析公司集合了当下两个大热门话题——“军工”和“人工智能”。

起初，Palantir是被看作是一支军工概念股，因为其业务主要服务于美国国防部门，如FBI、NSA，甚至涉及到CIA。有报道称他们的软件曾协助美军找到了本·拉登。

到了2023年，Palantir摇身一变成为了AI概念股。得益于公司人工智能平台（AIP）的增长潜力，有些投资机构甚至把它比作人工智能领域的“梅西”。

今年以来，Palantir股价已经上涨超过200%，主要得益于对AI的乐观预期，这种势头是否能延续下去？

这期的机会挖掘，将带大家深入了解这家神秘的大数据公司，了解它股价大起大落的原因，需要关注哪些财务数据，以及这家公司未来可能面临的机会和风险。

PLTR股价过山车般的大起大落

Palantir是一只股价波动非常大的科技股，从2020年上市至今，可以分为三个阶段：

• Meme股热潮（2020.9-2021.1）

Palantir于2020年9月30日在纽交所上市，开盘10美元，最终收盘9.5美元。当时，市场认为像Palantir这样的软件公司，将会在未来主导数据平台市场，因此引起了很多机构投资者的关注，其中包括ARK Invest的木头姐，ARK在2020年Q4买入该股票。

这一动作让Palantir在Reddit社区的热度上升，受到很多散户投资者的追捧，不断推高股价，因此变成了meme股的一员。

2021年1月，Meme的炒作达到了巅峰，Palantir的股价一度达到了历史新高45美元一股，较其IPO价格上涨350%。

• Meme股热潮退去（2021.1-2022.12）

但是好景不长，随着Palantir股价的大幅飙升，加上整个科技行业的估值过高，在Meme股炒作热潮褪去之后，Palantir股票被卖空数据增加，2021年出达到巅峰的1.02亿股。

进入2022年，投资者对Palantir业绩增长前景的担忧，加上市场整体环境也不好，导致Palantir股价大幅下跌。

从2021年1月的最高点45美元，到2023年1月最低点5.8美元，跌幅高达87%，投资者也因此感到十分沮丧。

• AI热潮（2023.01-至今）

2023年1月之后，情况又发生了逆转。随着市场整体回暖，加上AI炒作热潮，Palantir的股价又经历了一波惊人的涨幅。截至2023年11月10日，Palantir的今年股价涨幅已经达到200%以上。

普通投资者可能会发问了，这次AI热，对于Palantir来说，究竟只是炒作，还是能切实赋能公司业绩呢？

AI会是新的增长引擎吗？关注营收增长

Palanitr作为一家科技成长股，投资者最关心的是其成长潜力，具体到相关财务指标，就是营收增长率。

过去一年，困扰Palantir的主要问题是营收增速放缓。2022年，该公司的收入增长放缓至24%，明显低于2021年的40%和2020年的47%。

Palantir的收入分为两个业务部门：政府部门和商业部门。Palantir的政府业务增速下滑，原因是政府订单具有不确定性，跟地缘冲突有关。另外，由于宏观经济不稳定，迫使公司控制支出，其商业业务也举步维艰。这导致Palantir总收入增速在2023年Q3之前已经连续几个季度放缓。

因此，有些投资者寄望于AI能成为Palantir新的增长引擎。

今年年初，Palantir发布了最新人工智能平台AIP。2023年Q3财报显示，在仅仅发布5个月之后，已经有超过300家机构使用AIP平台，这些机构分布在各行各业，包括能源，金融，医疗。

从2023年三季度业绩上看，可能得益于市场对AIP的强劲需求，Palantir的营收增速止住了下滑的势头，总营收同比增长17%，其中商业部门收入增速更是恢复到23%。

由于看到AI对公司业绩的潜在推动作用，投资者也对Palantir的增长前景变得乐观，Palantir股价在三季度财报后大涨20%。

但值得留意的是，一个季度的数据可能会具有误导性，AI能否真的成为Palantir新的增长引擎，还需要持续观察公司后续营收能否保持快速增长。

Palantir连续四个季度实现盈利

另外一个值得投资者关注的指标是盈利能力，具体到相关财务指标，就是毛利率以及净利润。

一般来说，毛利率越高，说明公司的产品竞争力越强。2023年三季度Palantir调整后毛利率达到82%，同比增长2%。这是一个积极的信号，可能说明Palantir的产品在数据分析市场里相对有竞争力，要不定价更高，要不成本更便宜。

另外，通过观察净利润这个财务指标，可以发现Palantir在过去一年的盈利相对稳定。2023年三季度，Palantir在GAAP会计准则下的净利润为7150万美元，去年同期亏损1.239亿元。

自去年Q4净利润扭亏为盈之后，Palantir已经连续四个季度实现盈利，这说明公司在控制成本上做得不错。

在2023Q3的电话会议上，公司的CFO大卫·格雷泽称：“我们已经能够连续四个季度持平开支，同时大力投资于我们的产品，包括AIP，并重新加速我们的收入。”

有分析认为有Palantir可能会被纳入标普500指数

The Motley Fool的分析师称，由于已经连续四个季度在GAAP的会计准则实现盈利，Palantir的股票已经符合加入标普500指数的标准。

加入标普500指数是很多公司梦寐以求的事情，因为被纳入该指数意味着该股票将会受到更多的关注，吸引更多的潜在投资者，另外，更多追踪标准普尔500指数的指数基金将有可能将股票纳入他们的投资组合，从而增加股票的流动性。

虽然Palantir已经符合加入标普500指数的要求，但这并意味着它会自动被纳入指数。将股票纳入标准普尔500指数仍需委员会同意，因此并一定能保证能成功。

估值

The Motley Fool的分析师认为Palantir股票的估值比其他的成长股要更贵，相比同行业的 SerivceNow 和 HubSpot。Palantir的远期市盈率（Forward P/E）高达75倍，而ServiceNow和HubSpot的远期市盈率相对较低，分别为47倍和65倍。

因此，投资者需要谨慎评估这些风险，并根据自己的风险偏好和投资策略做出决策。