EPS（Earnings Per Share，每股收益）是一个常用的财务指标，用来衡量公司盈利能力。它表示公司在某个特定期间内（通常是季度或年度）每一股普通股所能分配的净利润。
EPS 是投资者评估一家公司财务健康状况和盈利能力的重要指标。
EPS 计算公式：
- 净利润：公司在某个特定时间段内的利润，即公司在扣除所有费用、税款和利息后的剩余收益。
- 优先股股息：如果公司有优先股，需要在计算 EPS 时先扣除发放给优先股股东的股息，因为优先股股东在分红时具有优先权。
- 流通股数：公司已发行的、可交易的普通股的数量。
EPS 的重要性
- 反映公司盈利能力：EPS 是衡量公司在一段时间内盈利能力的一个直接指标。较高的 EPS 通常意味着公司有较强的盈利能力。
- 投资决策的依据：投资者常常根据 EPS 判断一家公司是否值得投资。它有助于分析股票的价值，并结合市盈率（P/E Ratio）等指标帮助评估股票是否被高估或低估。
- 增长潜力的指标：EPS 的增长趋势对分析公司的长期发展潜力很有帮助。如果 EPS 持续增长，通常表示公司盈利能力在提升，这对投资者来说是积极信号。
EPS 的类型
- 基本每股收益（Basic EPS）：只考虑流通在外的普通股，不考虑潜在的稀释影响。
- 摊薄每股收益（Diluted EPS）：考虑可能对公司股本产生稀释效应的因素，如期权、可转债等。摊薄 EPS 通常会低于基本 EPS，因为考虑了未来潜在的更多股票数量。
EPS 与股价的关系
EPS 只是衡量公司盈利的一个指标，而股票价格通常反映了市场对公司未来盈利能力的预期。因此，EPS 和股价可能存在关联，但并不一定同步变化。通常情况下，高 EPS 的公司股票价格较高，但市场对公司未来增长的预期、经济环境、行业状况等因素都会影响股价。
EPS（每股收益）的用途
每股收益（EPS）是确定公司盈利能力的最重要指标之一，它以绝对值衡量公司的盈利能力。EPS 也是计算市盈率（P/E Ratio）的主要组成部分，P/E 中的 “E” 指的就是 EPS。通过将公司的股价除以每股收益，投资者可以了解市场愿意为每一美元的收益支付多少钱，从而评估股票的价值。
EPS 是众多选择股票的指标之一。如果你对股票交易或投资感兴趣，下一步是选择适合你投资风格的经纪商。
以绝对值比较 EPS 对投资者来说可能没有太大意义，因为普通股股东无法直接获得这些收益。相反，投资者会将 EPS 与股票的价格进行比较，以确定收益的价值，以及投资者对公司未来增长的看法。
基本 EPS 与摊薄 EPS
上表中的公式计算了各公司基本每股收益（Basic EPS）。基本 EPS 不考虑公司可能发行的稀释性股票的影响。当公司的资本结构中包括诸如股票期权、认股权证或限制性股票单位（RSU）等项目时，如果这些投资被行使，它们将增加市场上流通的股票总数。
为了更好地说明额外证券对每股收益的影响，公司还报告摊薄 EPS（Diluted EPS），假设所有可能发行的股票都已发行。
例如，假设 C 公司在财政年度末可以通过可转换工具创造并发行 2300 万股。如果将此数字添加到其流通股总数中，则其摊薄后的加权平均流通股总数将为 5.41 亿 + 2300 万 = 5.64 亿股。因此，该公司的摊薄 EPS 为 16.7 亿美元 / 5.64 亿股 = 2.96 美元。
在计算完全摊薄的 EPS 时，有时需要对分子进行调整。例如，某些贷款允许贷款人根据特定条件将债务转换为股票。通过可转换债务创造的股票应包含在摊薄 EPS 计算的分母中，但如果发生这种情况，公司就不会支付债务利息。在这种情况下，公司或分析师将已支付的可转换债务利息加回 EPS 计算的分子中，以防止结果失真。
排除特殊项目的 EPS
每股收益可能因多种因素（有意或无意）而失真。分析师使用基本 EPS 公式的不同版本，以避免 EPS 被人为抬高的情况。
想象一下，一家公司拥有两家生产手机屏幕的工厂。由于近年来周围有许多新开发项目，一家工厂所占的土地变得非常有价值。公司管理层决定出售这家工厂，并在价值较低的土地上建造另一家工厂。此交易为公司带来了意外的利润。
尽管这次土地出售为公司及其股东带来了实际利润，但它被视为“特殊项目”，因为没有理由相信公司将来能重复此类交易。如果将这笔意外收益包含在 EPS 公式的分子中，股东可能会被误导，因此应将其排除。
类似地，如果公司有一笔不寻常的亏损——比如工厂失火，这会暂时减少 EPS，也应出于同样的原因将其排除。
排除特殊项目的 EPS 公式为：
来自持续经营的 EPS
假设一家公司年初有 500 家门店，每股收益为 5 美元。然而，在这一年内，公司关闭了 100 家门店，年底剩余 400 家。分析师希望了解公司仅通过计划在下一期间继续经营的 400 家门店产生的每股收益。
在此例中，EPS 可能会增加，因为关闭的 100 家门店可能在亏损。通过评估来自持续经营的 EPS，分析师能够更好地将过去的表现与当前表现进行比较。
EPS 与资本
EPS 中一个经常被忽视的重要方面是计算收益（净收入）所需的资本。两家公司可能会产生相同的 EPS，但其中一家公司可能用更少的净资产来实现这一点；这家公司在利用资本产生收入方面效率更高，所有其他条件相同的情况下，这家公司在效率方面是更“优秀”的。衡量公司效率的一个指标是股本回报率（ROE）。
EPS 与股息
尽管 EPS 被广泛用作衡量公司表现的指标，但股东无法直接获得这些利润。部分收益可能会作为股息分配，但公司可以保留全部或部分 EPS。股东可以通过董事会的代表改变分配给股息的 EPS 比例，从而获得更多利润。
EPS 与市盈率（P/E）
在行业内比较市盈率可能很有帮助，尽管有时结果可能出乎意料。尽管与同行相比，股价相对于每股收益较高的股票可能看起来被“高估”，但实际情况往往相反。
不论其历史 EPS 如何，如果市场预期某只股票将增长或表现优于同行，投资者愿意支付更高的价格。在牛市中，指数中市盈率最高的股票往往表现优于指数中其他股票的平均水平。
举例
假设某公司在 2023 年的净利润为 1000 万美元，优先股股息为 50 万美元，流通股数量为 500 万股。该公司的每股收益（EPS）计算如下：
这意味着该公司每股普通股在这一年的收益为 1.90 美元。
什么是滚动每股收益（Rolling EPS）？
滚动每股收益（Rolling EPS） 提供了公司未来12个月的EPS估算值，它将过去两个季度的EPS与预计未来两个季度的EPS相结合。计算公式如下：
EPS 是公司利润除以流通普通股数量的一个指标，是投资中最受关注的财务指标之一。它不仅显示公司在扣除所有费用后的利润分配情况，还经常用于判断公司估值是否合理。
EPS 是市盈率（P/E）的关键组成部分。通过将股价除以EPS，我们可以得出一个倍数，表示市场为每1美元的公司利润愿意支付的金额。换句话说，如果某公司当前的P/E为20倍，这意味着投资者愿意支付20美元来获得1美元的当前收益。
股票的价格可能看起来便宜、合理或昂贵，取决于你是查看历史收益还是未来预期收益。收益预测基于分析师的专业判断，通常过于乐观，可能使估值看起来便宜。相比之下，历史收益是确定的，但可能无法充分反映公司的实际增长潜力。滚动EPS 提供了一个折中方案，结合了历史收益和未来预期。
滚动 EPS 与追踪 EPS
滚动 EPS 不应与追踪 EPS（Trailing EPS）混淆，后者主要使用前四个季度的收益来计算。
有时你可能会听到“滚动追踪 EPS”这个术语。这意味着随着最近的收益被添加到计算中，五个季度前的收益会被移除以腾出空间，EPS 会随之变化。
什么是好的每股收益比率？
判断EPS是否良好取决于公司的近期表现、竞争对手的表现以及分析师对该股票的预期。有时公司报告的EPS在增长，但股价可能会下跌，因为分析师预期的EPS增长更高。
同样，即使EPS下降，股价也可能上涨，如果分析师预期的结果更糟。这就是为什么评估EPS时，应结合公司的股价来判断，例如通过查看市盈率（P/E）或收益率。
基本 EPS 与摊薄 EPS 的区别
分析师有时会区分基本EPS和摊薄EPS。基本EPS是公司净利润除以其流通股数，是最常见的EPS定义，也是财务媒体中最常报道的数字。
摊薄EPS通常会低于基本EPS，因为它包括了公司潜在的流通股数量。具体来说，它会考虑尚未流通但可能被行使的股票，如股票期权和其他可转换证券。
EPS 与调整后的 EPS 的区别
调整后的EPS 是一种EPS计算方法，分析师对分子进行调整。通常，分析师会添加或删除被认为是非经常性项目的净收入部分。
例如，如果公司通过一次性出售建筑物增加了净收入，分析师可能会扣除这笔收益，从而降低净收入。在这种情况下，调整后的EPS将低于基本EPS。
EPS 的局限性
使用EPS做出投资或交易决策时，需要注意一些潜在的局限性。例如，公司可以通过回购股票来操控EPS，减少流通股数量，并在相同的收益水平下人为抬高EPS。
此外，收入报告的会计政策变更也会影响EPS。EPS不考虑股票价格，因此它并未反映公司股票是否被高估或低估。
如何使用Excel计算EPS？
收集必要数据后，将净收入、优先股股息和流通普通股数量输入Excel的相邻单元格中，例如B3到B5。在单元格B6中输入公式“=B3-B4”以从净收入中减去优先股股息。在单元格B7中输入公式“=B6/B5”以得出EPS比率。
EPS 告诉你什么？
EPS 是一个财务指标，用于衡量公司每股盈利能力。它通过将公司的净收入（扣除税后和优先股股息）除以流通普通股数量计算得出。
总结
每股收益（EPS）是一个重要的盈利能力衡量指标，用于将公司股票价格与实际收益联系起来。一般来说，较高的EPS更好，但需要考虑流通股数量、潜在股权稀释以及长期收益趋势。如果公司未达到或超出分析师的EPS预期，其股价可能会相应下跌或上涨。